勇往直前

海德堡如何塑造持续的盈利能力?

为增强盈利能力和竞争力并为未来发展保驾护航,海德堡印刷机械股份公司从去年11月开始启动了转型计划。如今,该计划进展迅速:继3月份从Heidelberg Pension Trust e.V.信托资产中拨款3.8亿欧元实现财务稳定之后,公司目前正大力实施一系列重大结构措施。6月份,公司启动了一种新的运营模式。在该模式下,管理层面更少,流程更精简,更加以客户为中心,使公司可以更高效地管理可盈利的核心业务。总体而言,这个一揽子举措的目的是将海德堡的盈利增加1亿欧元。海德堡还深信,在新冠肺炎疫情导致的长期艰难市场形势下,该计划将进一步巩固公司的领先市场地位。

对我们来说,2019年是明确未来方向并取得成效的一年。早在新冠肺炎疫情爆发之前,我们就启动了公司近来最为全面的重组计划,以增强海德堡的可盈利核心业务。现在,我们正尽一切努力来进一步稳定公司财务状况,在中期内实现长期可盈利业务增长。为使海德堡更上一层楼,我们正通过实施该计划勇往直前。现在,我们已进入公司发展的重要阶段。尤其是在疫情肆虐的当今,这使我们成了客户的可靠合作伙伴,使我们有机会为他们提供支持服务。

我们有着稳固的财务基础和长期发展潜力。 海德堡在整个疫情危机期间的稳定性是迎接潜在经济恢复的理想基础。
我们正简化并下调盈亏平衡点。 海德堡市场未来前景一片光明,使我们对未来发展充满信心。
我们注重发展可盈利的核心业务。 作为技术领导者和全面的服务提供商(产品和服务),海德堡在核心业务领域是值得客户信赖的理想合作伙伴。

海德堡的战略显而易见以增加盈利为核心目标,因此可盈利、公司拥有全球领先地位的市场和细分市场是我们关注的重中之重。亚太地区的订单总额增加到了6.83亿欧元,尽管在第四季度受新冠肺炎疫情有所下滑(上年为6.58亿欧元)。这在很大程度上应归功于来自中国市场的订单。在该市场,海德堡实现了广泛业务覆盖,将利用850名优秀的员工充分利用所蕴含的增长机会。作为全世界最大的包装印刷设备提供商,海德堡有着最有利的条件,能够充分发掘中国等主要高增长率市场的发展潜力。截至目前,海德堡大约50%的收入来自这一领域的胶印机。

我们明确制定了以盈利为核心的发展目标。这是我们的战略规划图,也是将来将一如既往地坚持前进的方向。这样,在将来市场恢复时,我们将处于有利位置并大大受益。同时,我们的自由现金流也呈现积极向好的态势,达到了2.25亿欧元(上年为-9300万欧元);这主要归功于来自信托资产的大约3.24亿欧元的资金注入。借此,海德堡在艰难的经济发展环境中成功实现了财务稳定。

财务稳定性

净债务大幅减少

在刚刚结束的财年,海德堡的净债务大幅减少到了4300万欧元;这是因为公司在财年末从Heidelberg Pension-Trust e. V.信托资产公司划拨了大约3.80亿欧元,使公司比过去几年更加稳定。另外,杠杆率——净债务与EBITDA(不包括重组效益)之比——很低,为0.4。这样就为公司利用自己的资源巩固自己的地位,成为客户可信赖的合作伙伴铺平了道路,即使在当前有史以来最为严重的全球经济危机期间。

  • 由于库存积累和下半年销售额占比较大导致的年内净债务增加。
  • 在2019/20财年,由于初期国际财务报告准则第16号(IFRS 16)执行(约5000万欧元)和净营运资本(NWC)导致的净债务总额增加。
  • 然而到报告日期,由于现金及现金等价物增加,净债务大幅减少到了4300万欧元(2019年3月31日为2.5亿欧元)。

流动资金充足的稳定融资框架

海德堡的融资组合支柱——资本市场工具(公司债券及剩余可转换债券)、银团信贷额度及其它工具和专项推广金——截至报告日期实现了良好平衡,总额为大约5.9亿欧元。到2020年3月30日,债券持有人的看跌期权行使将待支付可转换债券总额减少到了大约1700万欧元。公司计划在2020/2021财年赎回公司债券。然而,具体实施时间和决议取决于长期业务发展情况,而且需考虑当前全球新冠肺炎疫情的影响。银团信贷额度只使用了一部分,从约3.20亿欧元减少到了约2.67亿欧元。再加上报告日期的库存现金,将为海德堡带来足够的财务灵活性,顺利完成即将进行的重新定位和全球日常运营活动。

  • 融资产品线支柱——资本市场工具(公司债券及可转换债券剩余部分)、银团信贷额度及其它工具和专项推广金——截至报告日期实现了良好平衡,总额为大约5.9亿欧元。
  • 截至2020年3月20日,由于债券持有人行使看跌期权,待支付的可转换债券额度减少到了大约1700万欧元。
  • 将在2020/2021财年兑付的公司债券(HYB)和先前计划没有出入。
  • 银团信贷额度(只使用了三分之一的现金)从大约3.20亿欧元减少到了2.67亿欧元。再加上报告日期约为4.3亿欧元的现金及现金等价物,为海德堡带来足够的财务灵活性,顺利完成即将进行的重新定位和全球日常运营活动。

从中长期看,海德堡深信全面的一揽子举措将帮助以可持续方式增加公司将来的盈利及未来增长所需的融资能力。

海德堡对印刷媒体行业的承诺永无止境。

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